您的位置:主页 > 行情资讯 >

只能在“早隔离”上下功夫


  就各人体贴的A股计策概念,中信证券认为,三月中下旬是A股全年最佳设置窗口期,预判第二季度会呈现“小康牛”的第二轮上涨。主要驱动来自三个方面:首先是外洋新冠疫情呈现二阶拐点,即新增确诊开始下降,外部风险偏好修复;第二是海内政策发力,根基面“填坑”预期明晰;第三是再融资新政催化财富成本快速入场。

  3月16日,中信证券面向处事客户举行的线上计策会首日,吸引了1.1万名投资者围观,首席经济学家、债券首席、计策首席等多名研究主力轮替上阵,对宏观经济、大类资产设置、A股计策举办多方位叙述阐明。

K图 000001_0

  再次是政策红利。在重组新规、再融资新规的敦促下,2020年A股或许率迎来新一轮并购重组潮。估量财富性并购将成为主流,2014-2016年盲目标多元化并购潮难以重现。生长板块依然是并购主力,同时在估值极致分化情况下,低估值且现金流不变的传统行业公司大概迎来新一轮举牌潮。

  另外,当前科技进入业绩的“校准期”,有业绩支撑的科技白马有一连的设置代价,包罗“硬科技”中的消费电子、半导体、新能源车、5G;“软科技”中的云、安详可控,尚有“生物科技”中的创新药、CDMO等等。

  以下为逻辑叙述:


  外洋指数短期浮现为猛烈的估值下调,期间根基面预期也有回调,经验这段时间的疫情发酵,今朝主要外洋指数2020年EPS预期多半已较年内岑岭下调了4~5个百分点;市场普遍也对全球财富链和需求担心。从全球代价链的角度,只要中、美、德国这几个全球财富链的焦点国度不呈现重大变革,并呈现一连时间较长的经济“休克”,估量外洋经济的负面攻击和海表里需的压力在将来1、2个季度之后到达峰值,但在海内政策可对冲范畴内。今朝,中国疫情岑岭期已过,美国也在迎接岑岭期的进程中,且已选择了较量正确的蹊径,德国相对也筹备较为充实。中信证券认为,如坚断交法子有效恰当,或许3到4周阁下,外洋部门国度新增确诊会呈现拐点。

  A股年内第二轮上涨或将于二季度启动

  别的,在此时促消费政策出台努力支持和引导,将利好疫情后消费苏醒历程,发起努力存眷消费回升节拍,增加消费龙头设置。

  定性来看,当前外洋动荡不会激发雷同于2008年的金融危机。因为本轮全球市场动荡源于资产端的短期市场活动性风险,并非金融机构的融资活动性风险,美欧日央行努力的办法根基阻断了市场活动性风险向金融机构的传导路径,不会因下跌自己诱发特别更大的系统性风险。

  全球成本市场近期猛烈颠簸,A股受外围因素影响,近期也开启连跌模式,面临多种不确定性,各路投资者都有数不尽的狐疑待解。在这个大配景下,中信证券抉择于本月16日至18日举行为期三天的线上计策会,主题为“风光这边独好”。

  外洋疫情或将于三附近后呈现拐点