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一个配资客的感悟:但直接减持会导致对成分股价格产生影响

  事实上,从今朝被大股东换购的ETF产物来看,这些ETF产物绝非是简朴的“通道产物”。如中原创蓝筹ETF、富国创业板ETF、工银瑞信沪深300ETF、银华MSCI中国A股ETF等,大多是公募头部基金公司旗下的产物,作为一只指数基金产物也有较高的投资代价,大股东在换购这些ETF产物后,完全可以将其作为投资东西恒久持有。

  9月20日,中国修建一则大股东减持通告激发市场存眷。受存眷的点在于股东方各人人寿是“借路ETF产物”减持了中国修建,减持数量为10.38亿股,占中国修建总股本的2.47%。《证券日报》记者留意到,此次各人人寿减持中国修建是换购了3只ETF产物,随后,各人人寿可以慢慢卖出其换购的ETF份额,从而实现变现。

  通过换购ETF实现变相减持为何溘然火热?有业内人士对《证券日报》记者暗示,一方面是这种方法绕开了对二级市场股价的直接影响,制止直接对其他持有人好处的损害;另一方面,大股东确实有减持的需求,基金公司也可以通过刊行这样一只ETF产物实现局限的打破,对两者而言会形成双赢的排场。

  通过ETF减持实现股东和基金的双赢?

  但有公募ETF基金司理在接管《证券日报》记者采访时暗示,大股东换购ETF照旧会或多或少的对身分股股价发生攻击,以往案例中身分股股价均在换购后明明受挫,ETF净值表示也会受到影响。

  各人人寿通过3只ETF减持中国修建

  但值得留意的是,有多位公募ETF基金司理在接管《证券日报》记者采访时提到,从实际环境来看,相关身分股在大股东宣布换购通告后股价均有明明受挫,ETF净值也在必然水平上受到影响。投资者在选择ETF产物时,要寄望是否有上市公司大股东换购的打算。

  借路ETF变相减持,在本年以来好像已经成为上市公司大股东减持的“通例操纵”。据《证券日报》记者不完全统计,从本年3月份三七互娱控股股东首次换购银华MSCI中国ETF开始,停止9月20日,已经有48家上市公司大股东实施了换购ETF的间接减持打算,在大股东顺利抛售这些ETF份额后,其将累计实现变现金额高出200亿元。

  值得留意的是,各人人寿此次减持中国修建,是通过换购3只ETF产物的方法。相关通告显示,2019年9月18日,各人人寿将持有的4.15亿股中国修建股份换购了博时中证央企创新驱动ETF份额,将持有的3.11亿股中国修建股份换购了嘉实中证央企创新驱动ETF份额,将持有的3.11亿股中国修建股份换购了广发中证央企创新驱动ETF份额。

  尤其是从本年6月份开始,借路ETF的减持方法开始被更多的上市公司大股东回收。据《证券日报》记者不完全统计, 6月份之前,市场中共有8次大股东换购ETF的案例;6月份以来停止9月20日,已经有39次大股东换购ETF的案例。

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  详细来看,此前,上市公司大股东有切实的减持需求,但直接减持会导致对身分股价值发生影响,而通过换购ETF可以很好地办理这个问题:首先,生意业务ETF不会导致身分股在二级市场上交易,可以或许制止对身分股价值直接攻击;其次,大股东在换购ETF产物后,不需要再思量宣布减持通告敏感期的问题,随时可以在市场卖掉ETF;另外,ETF在二级市场生意业务可以免征印花税,ETF的生意业务佣金凡是也低于股票的生意业务佣金。

  9月20日,中国修建宣布《关于持股5%以上股东权益变换的提示性通告》,埋没在这份通告背后的,是各人人寿一笔超60亿元的“借路ETF产物减持打算”。通告显示,中国修建的第二大股东各人人寿(原持股比例11.06%,减持后持股比例8.59%)对公司股票举办了“减持”,持股从46.44亿股降至36.06亿股。

  大股东换购ETF变相减持,顺利制止了大股东直接减持对二级市场股价的影响,成为浩瀚上市公司股东减持的新选择。